進入2025年不到兩個月時間，多家商業(yè)銀行已迎來信貸投放“開門紅”的較好開局，信貸投放情況良好，項目儲備規(guī)模超上年同期水平；部分銀行表示，信貸投向主要集中在先進制造業(yè)、綠色企業(yè)、新一代信息技術及半導體、動力電池、醫(yī)療器械等制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群和跨境貿(mào)易客戶群體。

近兩年，市場上關于“有效信貸需求不足”的討論一直存在，客觀分析這個問題要從“新舊”兩個層面展開。一方面，“舊需求”在一定程度上確實有所下降。也就是說，符合商業(yè)銀行傳統(tǒng)授信審批邏輯的重資產(chǎn)行業(yè)，部分因淘汰落后產(chǎn)能、經(jīng)濟結(jié)構轉(zhuǎn)型而逐步收縮規(guī)模，其信貸需求也順勢下滑。另一方面，“新需求”迅速增加，這在科技創(chuàng)新、影視文化、醫(yī)療器械等領域尤為突出。但目前的問題是，這些領域的企業(yè)往往具有輕資產(chǎn)、高成長性、高風險特征，不符合傳統(tǒng)信貸審批邏輯，信貸資金較難進入，從而出現(xiàn)了看似信貸需求不足的現(xiàn)象。

由此可見，接下來要重點解決的問題是，如何進一步提升信貸資金服務“新需求”的能力。今年1月，多個金融管理部門在全年工作會議上明確提出，進一步提升金融支持的力度、可持續(xù)性和專業(yè)化水平，全力推動經(jīng)濟運行向上向好。

首先，信貸投放要積極轉(zhuǎn)向經(jīng)濟增長新動能。2024年，在外部壓力增大、內(nèi)部困難增多的情況下，我國經(jīng)濟總量再上新臺階，首次突破130萬億元，達到134.9萬億元。從結(jié)構上看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進一步升級，新興產(chǎn)業(yè)進一步壯大，其中，以高端裝備、人工智能等為代表的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢向好，2024年規(guī)模以上高技術制造業(yè)增加值較上年增長8.9%。金融機構要看到，經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整、新舊動能轉(zhuǎn)換的過程中蘊藏著大量市場機遇，尤其是跨行業(yè)、跨區(qū)域、跨市場、跨板塊的市場縫隙大、金融需求多，要善抓機遇、主動作為、乘勢而上。

其次，商業(yè)銀行要努力擺脫思維慣性與路徑依賴，提升專業(yè)服務能力。在“收益、風險平衡”原則的影響下，長期以來，信貸資金更加青睞抵押物充足的企業(yè)，具有典型的低風險偏好特征。接下來，商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變思維模式、擺脫路徑依賴，不能只做看得懂的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，不做看不懂的新興產(chǎn)業(yè)。相反，這些新興產(chǎn)業(yè)蘊含著巨大的信貸需求，商業(yè)銀行要提升專業(yè)服務能力，既要分析企業(yè)的過往業(yè)績，更要看懂企業(yè)的發(fā)展前景，增強“看未來”的前瞻性與有效性。

最后，要加快完善配套措施，為債權、股權聯(lián)動提供良好市場環(huán)境。信貸資金之所以青睞傳統(tǒng)重資產(chǎn)行業(yè)，是因為它必須尋求收益與風險匹配。舉例來說，如果銀行給一家科技型企業(yè)授信，不論該企業(yè)未來的成長性有多高，信貸資金只能獲取固定的利息收益，無法分享企業(yè)的成長紅利，收益風險不匹配。因此，當務之急要解決收益風險平衡問題，暢通債權、股權的聯(lián)動渠道。近年來，部分銀行探索開展了附認股權貸款、附增值收益貸款等投貸聯(lián)動，但仍面臨諸多細節(jié)問題。接下來，要加快完善配套措施，并適度優(yōu)化信貸考核方式，理順投貸聯(lián)動機制，推動更多信貸資金流入新興產(chǎn)業(yè)。 （作者：郭子源 來源：經(jīng)濟日報）